資產配置初步—提領階段總論(Asset Allocation in Essence—Withdrawal Phase)
資產配置有建構、維持和提領，三個階段。譬如一個以退休為目的資產配置計畫，投資人在長時間的專心計算，努力付出之後，終於到了享受的提領階段。但提領階段不是雙手一攤，對投資不聞不問，錢就會從帳戶裡源源不絕的生出來。
引用Vangaurd前CEO John Brennan的一句話:”We don’t invest for retirement. We invest through retirement.”
投資不是到退休那天就停了。用錢的智慧，是生活的智慧，是人每活在世上一天，就必需要考慮的問題。
就像松鼠儲存堅果以度過寒冬。人們在年輕力壯時，累積錢財，以供未來不再有工作能力時花用。這是一種資源分配的動作。也像松鼠必需計畫好在冬天每天的堅果配給才能順利過冬不致挨餓，人們也要算好退休時領用的金額，以免面對年老且沒錢的窘態。
一個完善的資源分配計畫，不僅是累積階段的成功，更是花用階段的成功。一個沒有詳加考慮提領過程的資產配置，是個晚節不保的計畫，是道做一半的菜。
提領階段的計畫，就像累積階段的計畫一樣，投資人必需抱持”務實”的態度。提領計畫仍然是諸多現實的妥協。
你想要退休生活過得很好，很有品質，每三天就要吃一頓館子，每三個月就要出國玩一趟，你要每年從退休資產中提領許多金錢，這時你面對錢不夠用的風險。
你處處小心，節省開銷，過著拘束的生活，生怕在最後一天來到前，先看到存簿中的0。這時你面對的風險是，大半輩子努力所累積的金錢，都不是自己在享用。
每年可以花用多少錢，是個必需考慮的問題。
你希望退休資產保持成長性，於是在股市部位投入較多。但在沒有工作的日子裡，看著資產隨著股市大幅起降，心中很不是滋味。年輕時，已經在股市冒了那麼多的風險，老了還要這樣嗎?
你希望帳面價值穩定所帶來的心安，於是投入較多部位在固定收益當中。在扣除通膨後少有成長的報酬率中，加上自己年復一年的取用，慢慢看著退休資產的實質購買力迅速下滑，心中仍然很不是滋味。
退休資產要有多少比例分配在股債等資產之中，仍是個值得深入考慮的問題。
這些都不是容易回答的問題。不過可以確定的是，假如你先想過，而不是到時才即席作答，這些問題都會簡單許多。
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
資產配置初步(Asset Allocation in Essence)總目錄
2 comments:
大前研一說，"不要人在天堂，錢在銀行"。要即時提領阿!
另外有一個建議，在Google Reader裡面，只能看到您文章的標題，不能看到全文，這是功能還是問題呢?
謝謝james的分享
這是部落格的rss設定
張貼留言